農(nóng)行解釋“合理回歸”：一線城市降價10%-25%

    中央經(jīng)濟工作會議明確要求，2012年將堅持房地產(chǎn)調(diào)控政策不動搖，促進房價合理回歸，加快普通商品住房建設(shè)，擴大有效供給，促進房地產(chǎn)市場健康發(fā)展。那么房價降多少幅度才算是"合理回歸"呢？昨天，農(nóng)行戰(zhàn)略規(guī)劃部發(fā)布的最新宏觀經(jīng)濟周評認為，房價合理回歸意味著：房價首先應(yīng)該在當前水平基礎(chǔ)上回調(diào)到多數(shù)居民可以承受的范圍；然后再以相對穩(wěn)定的較低速度平穩(wěn)增長。報告測算，一線城市房價應(yīng)該下降10%-25%；二線城市的房價應(yīng)下降5%-15%；三線城市房價需要下調(diào)的幅度不一。如果居民收入保持較快增長，各城市房價回調(diào)的幅度可適當收窄；長期內(nèi)，房價可以以略低于居民實際收入增速的水平小幅穩(wěn)定增長。

    報告首先按照合理的房價收入比來倒推一二三線城市多數(shù)居民可承受的合理房價水平。據(jù)聯(lián)合國公布的資料，1998年96個國家的房價收入比區(qū)間為0.8-30，平均值為8.4，中位數(shù)為6.4。假設(shè)各地合理的房價收入比在6-8之間，不同地區(qū)之間可以略作調(diào)整。由于家庭收入中位數(shù)的數(shù)據(jù)不可獲取，因而家庭收入和住房價格均采用平均數(shù)。

    由于部分家庭收入中包含隱性收入和灰色收入，所以，在統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上乘以1.5作為家庭的實際收入。