中小金融機構資本金補充機制與路徑選擇

    金融體系的復雜多變決定了只有通過有效的銀行監管、市場紀律以及金融機構內部控制三方面的共同作用才能獲得金融的安全與穩定，其中銀行監管的重點是對資本充足率的要求上，這對于降低銀行破產風險和減少存款人因銀行破產而承擔的潛在成本至關重要。

    當前，我國金融機構特別是中小金融機構資本狀況存在的主要問題是總體資本水平不高，在資產的快速擴張中，資本補充遲滯；固定資本比率過高，大量的資本被占壓在幾乎沒有變現能力的固定資產上，造成流動資本嚴重不足；資本結構不合理，除按規定提取的少量呆賬準備金外，基本上沒有附屬資本；資本來源渠道單一，自我補充能力弱。如果考慮不良貸款因素，資本充足率就更顯不足。金融資產增長速度快于實際經濟增長速度是轉軌經濟的典型特征，而資本金補充速度遠遠趕不上資產的增長速度，風險資產的增長速度遠高于資產總額、資本總額的增長速度，結果必然是資本金缺口越來越大，資本充足率問題日益突出。因此，通過各種渠道補充資本金已經成為我國中小金融機構的燃眉之急。

    一、地方財政注入資金，支持中小金融機構發展

    中小金融機構特別是農村信用社和城市商業銀行均是地方性金融機構，建議地方財政從每年的財政預算中切塊，或選擇發行特別國債的方式向地方中小金融機構適度注資。但是，由于財政關注的目標較多，財力受到很大限制，因此，由地方財政定期、大量地向中小金融機構補充資本金的可能性較小；另一方面，在轉軌經濟條件下，金融資產的增長速度大大高于財政收入的增長速度，即便財政狀況好轉也將難以滿足增加資本金的巨大需求；同時，還不能因財政參與而改變中小金融機構性質，因此地方財政注資也只能是救急式的“蜻蜓點水”。

    二、擴充法人股份，改善股本構成

    增資擴股，改善構成，需要中小金融機構在積極完善法人治理結構的前提下，通過擴大社會法人入股、內部職工入股等多種渠道參股，完善募集股金方式和資本管理辦法。據調查統計，當前中小金融機構的股本金結構中，個人股和內部職工股的擴充速度和占比迅速提高，而法人注資卻寥寥無幾。從改善中小金融機構股本構成、完善法人治理結構角度，中小金融機構應當積極面向企業法人，核定限額或比例，擴充法人股份。結合目前我國經濟轉軌時期，一大批中小企業尤其是個體民營企業的迅猛發展，城鄉居民金融資產也在不斷增加，一方面其資本積累需要新的投資領域，追求產業資本和金融資本的相互滲透和融合，另一方面企業規模擴張和發展需要完善的和優先的金融服務；同時，根據當前我國經濟體制改革的新趨勢，法人組織向農村信用社等中小金融機構投資入股既有政策規定的優先支持，也有其內原性的擴張動力，因此，要積極引導大企業集團、民營企業入股中小金融機構，應鼓勵提倡按市場化原則進行中小金融機構的重組聯合，從而增加資本實力，改善資本結構，建立起正常的資本金補充機制，為中小金融機構轉換機制，按基本準則進行市場化運作，提高經營管理水平提供發展平臺。

    三、稅前核銷不良貸款，提高利潤留成

    中小金融機構通過內部挖潛，提高財務效益，從利潤中留存積累，通過法定程序轉作資本金。留存利潤是西方商業銀行核心資本增長的最主要來源。但這必須以擁有較高的利潤率為前提，因而它具有資本積累速度慢的明顯缺陷。多年來，由于多種原因，中小金融機構形成的經營包袱過于沉重，至今難以消化。與此同時，居高不下的不良貸款也已成為制約中小金融機構利潤率提高的嚴重障礙。因此，從審慎監管角度考慮，政府有必要以法規形式規定，若當年的資本充足率未達到8％，那么，一是給予優惠的稅負政策，即以稅前利潤分期彌補收回無望貸款和累計虧損，至少核定一定限額或比例；二是其稅后利潤扣除必要提取外，將股東權益部分留作補充資本金，隨著中小金融機構新增資產效益的提高，通過新增利潤和新增股東權益留作補充資本具有很大的可能性。

    四、足額提取準備金，擴增附屬資本

    在我國，作為附屬資本的呆壞賬準備金沒有分一般、專項和特別三個層次。目前按貸款余額一定比例計提的呆壞賬準備金，實質上直接用于核銷呆壞賬，這種呆壞賬準備金嚴格意義上說，起的只是專項準備金作用；按貸款余額1％計提的呆賬專項準備金，事實上也屬于與單項資產和某類資產貶值相關的呆賬準備金。上述兩類準備金均不屬巴塞爾協議所規定的一般準備金，故不應納入附屬資本。其實，按現行呆壞賬準備金的計提方法，即使不斷提高準備金計提的基數和比例，相對大量的呆壞賬而言也仍不能滿足沖銷需求。因此，從穩健經營、提高競爭力的角度出發，建議改變現行呆壞賬準備金的計提方法，提取能夠計入附屬資本的一般呆賬準備金，以用于中小金融機構彌補未來的不確定損失，真實地反映附屬資本和資本充足率水平。同時建議按貸款質量的分類結果逐年提取不同類型的專項準備金，作為銀行用于彌補不良貸款損失的直接準備。

    五、拓寬募集渠道，從股票市場籌集資本金

    在我國，從銀行業運行的實際情況看，資產總額小、資產質量優、發展速度快的中小金融機構，在其他增補資本金渠道有限的情況下，上市籌資以壯大實力、提高資本充足率顯然是目前行之有效的選擇。這種方式可以使中小金融機構降低負債率、提高信譽、增強借款能力，同時降低借款成本，并且通過發行股票期間的宣傳，能夠有效地提高中小金融機構的知名度，樹立自身良好的形象，也可以進一步加快改革，規范經營，提高經營管理水平。同時，由于巴塞爾協議規定附屬資本在總資本構成中所占比例不能超過50％，如果中小金融機構具有多余的附屬資本，增加一個單位的核心資本，就等于增加兩個單位的總資本，因而通過發行股票來提高資本充足率其效果更加明顯。上市融資也應是目前中小金融機構特別是中小股份制商業銀行擴大資本規模，籌集、增補資本金的基本途徑之一。

    六、完善會計核算制度，返還營業稅充實資本金

    目前金融業營業稅率已由2000年的8％降為5％，但相對國際通行水準而言，我國金融業營業稅率仍然偏高，權責發生制下虛收的應收利息繳納營業稅，導致銀行虛收實支數額巨大。一方面，造成表內應收利息越來越大，過高的營業稅率使銀行墊款交稅的資金越來越多；另一方面，虛收的應收利息日后實際上能夠收回的比例很低，形成事實上的銀行墊付稅金。在大幅度降低營業稅率的同時，必須調整稅基，達到降低稅負的目的。針對目前營業稅的稅基要素設置不合理以及存在重復計征的問題，應允許中小金融機構將應收利息高于實收利息部分，用于沖減次年營業收入，允許中小金融機構將代收郵電費、憑證手續費等費用直接沖減相關費用支出。

    七、改變農村信用社法人核算體制，加速縣域中小金融機構發展

    應研究出臺相關政策，改變現行鄉鎮信用社為一級法人的核算體制，實行縣級農村信用聯社為“一級法人，統一核算”，并在經過稅務和審計部門對信用社的資產、負債和所有者權益進行全面清產核資的基礎上，清理老股，增擴新股，把真正的社員和信用社緊密聯系起來，保持“社員入股”的合作制特征；推行一級法人、統一核算后，通過建立完善社員代表大會、理事會、監事會制度，充分發揮社員參與管理的作用；同時實行城鄉信用社一體化經營，服務功能更全面，規模效益更增強。在支持“三農”方面，除了可以在貸款優先、貸款規模、貸款手續、利率傾斜等方面提供更為優質的服務外，還可以擴展為社員提供信息、技術、咨詢等多項服務，從而使服務水平再上新臺階。