中國2011年金融市場運行情況

    股票市場成交量明顯下降。以上證A股市場為例，全年累計成交金額23.9萬億元，日均成交金額978.5億元，較2010年減少21.9%

    根據(jù)中國央行1月31日發(fā)布的2011年金融市場運行情況顯示，2011年，債券市場累計發(fā)行人民幣債券7.8萬億元，同比減少20.4%。

    國債、央行票據(jù)等發(fā)行量較去年減少，政策性銀行債券、金融債券和公司信用類債券等發(fā)行量較去年有所增加。截至2011年末，債券市場債券托管總額達22.1萬億元，其中，銀行間市場債券托管額為21.4萬億元，占比97.1%。

    一、債券發(fā)行總量有所減少

    2011年，財政部發(fā)行債券1.7萬億元（包括地方政府債券2000億元）；央行票據(jù)發(fā)行1.4萬億元；國家開發(fā)銀行、中國進出口銀行、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行發(fā)行債券2.0萬億元；金融債券發(fā)行3529億元。2011年，公司信用類債券繼續(xù)發(fā)展，信用層次進一步豐富，融資結構不斷優(yōu)化，債券市場共發(fā)行公司信用債券2.2萬億元，同比增加38.8%，其中超短期融資券2240億元，短期融資券8029億元，中期票據(jù)7270億元，中小企業(yè)集合票據(jù)52億元，非公開定向債務融資工具899億元，企業(yè)債券2473億元，公司債券1241億元。

    目前銀行間債券市場的債券發(fā)行機構范圍包括財政部、政策性銀行、鐵道部、商業(yè)銀行、非銀行金融機構、國際開發(fā)機構和非金融企業(yè)等各類市場參與主體，債券種類日趨多樣化，信用層次更加豐富。

    2011年,債券發(fā)行期限結構以中短期債券為主。其中，期限5年以內的債券發(fā)行量占比52.9%，比2010年上升12.9個百分點；期限5年（含）到10年的債券發(fā)行量占比29.8%，比2010年下降4.9個百分點；期限10年（含）以上的債券發(fā)行量占比17.3%，比2010年下降8個百分點。

    二、市場成交量同比增加，債券指數(shù)總體上行

    2011年，銀行間市場累計成交196.5萬億元，同比增加9.5%。其中同業(yè)拆借累計成交33.4萬億元，同比增加20.0%；債券回購累計成交99.5萬億元，同比增加13.6%；現(xiàn)券交易累計成交63.6萬億元，同比減少0.6%。

    2011年，債券指數(shù)總體呈現(xiàn)上行走勢。全年來看，銀行間市場債券指數(shù)由年初的132.93點升至年末的139.75點，上升6.82點，升幅5.1%；交易所市場國債指數(shù)由年初的126.32點升至年末的131.39點，上升5.07點，升幅4.0%。

    三、貨幣市場利率波幅較大，收益率曲線階段性變化顯著

    2011年，貨幣市場利率波幅較大。3月15日，7天回購加權利率達到1.99%的年內最低水平；6月23日，7天回購加權利率達到9.04%的年內最高水平。全年來看，12月份同業(yè)拆借加權平均利率為3.33%，比1月份下降37個基點；12月份質押式回購加權平均利率為3.37%，比1月份下降92個基點。

    2011年，銀行間市場國債收益率曲線總體呈現(xiàn)陡峭化下移走勢。12月末1年、5年、10年、20年和30年的國債收益率水平分別比1月末低44、57、60、32、26個基點。全年大致分為三個階段：第一階段為前4個月，國債收益率曲線總體呈現(xiàn)陡峭化下移趨勢，第二階段是5月初至8月末，國債收益率曲線平坦化上移，第三階段是9月初至年末，收益率曲線再次陡峭化下移。